ПЕРІОД ОКУПНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙ: РОЗРАХУНОК ТА ПРИКЛАДИ - ДУДИ - 2025

Період повернення інвестицій або окупності є кількість часу, який потрібен компанії , щоб відшкодувати вартість ваших початкових інвестицій в проект, коли чистий грошовий потік дорівнює нулю.

Це важливий фактор того, чи буде здійснено проект, оскільки триваліші терміни окупності, як правило, не бажані для інвестиційних позицій.

Джерело: pixabay.com

Період окупності ігнорує часову вартість грошей, на відміну від інших методів бюджетного капіталу, таких як чиста теперішня вартість, внутрішня норма прибутку та дисконтований грошовий потік.

Ця концепція не враховує наявність додаткового грошового потоку, який може виникнути внаслідок інвестицій у періоди після отримання повного погашення.

Період окупності як інструмент аналізу часто використовується, оскільки його легко застосувати та розуміти для більшості людей, незалежно від академічної чи професійної підготовки.

З чого він складається?

Значна частина корпоративних фінансів стосується капітальних бюджетів. Однією з найважливіших концепцій, яку повинен навчитися кожен корпоративний фінансовий аналітик, - це як оцінювати різні інвестиції чи операційні проекти.

Аналітик повинен знайти надійний спосіб визначити найвигідніший проект чи інвестиції, які слід здійснити. Один із способів, що це роблять корпоративні фінансові аналітики, - це з періодом окупності.

Капітальний бюджет та термін окупності

Більшість формул бюджетного капіталу враховують часову вартість грошей. Часова цінність грошей - це думка, що гроші сьогодні коштують більше, ніж стільки ж у майбутньому, завдяки нинішньому потенціалу заробітку.

Тому, якщо ви заплатите інвестору завтра, ви повинні включити додаткові витрати. Часова цінність грошей - це поняття, яке присвоює цінність цій можливості витрат.

Період окупності не враховує часову вартість грошей. Він просто визначається підрахунком кількості років, необхідних для відновлення вкладених коштів.

Наприклад, якщо на відшкодування інвестиційних витрат потрібно п’ять років, термін окупності інвестицій становить п’ять років.

Деякі аналітики віддають перевагу методу окупності за його простоту. Інші люблять використовувати це як додатковий орієнтир у рамках прийняття рішень щодо капітального бюджету.

Як він обчислюється?

Формула розрахунку періоду окупності залежить від того, чи є грошові потоки за проектний період рівномірними чи нерівномірними.

Якщо вони однакові, формула для розрахунку періоду окупності така:

Період окупності інвестицій = Початкові інвестиції / Грошовий потік за період.

Коли грошові потоки неоднакові, необхідно нараховувати накопичені грошові потоки за кожен період. Тоді для розрахунку періоду окупності слід використовувати наступну формулу:

Період окупності інвестицій = Загальний час окупності + (Невідкрита окупність інвестицій на початок року / грошовий потік у наступному році).

Чим коротший термін окупності проекту, тим привабливішим буде проект для управління. Крім того, керівництво зазвичай встановлює максимальний термін окупності, який повинен відповідати потенційний проект.

Проект прийняти

Якщо порівнювати два проекти, проект, який слід прийняти, - це той, який відповідає максимальному періоду окупності і має найкоротший термін окупності.

Це дуже простий розрахунок, який не враховує часової вартості грошей. Однак це хороший показник для вимірювання ризиків проекту.

Правила прийняття рішень щодо періодів окупності такі: Якщо період окупності менше максимально дозволеного, проект приймається. Якщо термін окупності перевищує максимально дозволений, проект відхиляється.

Майте на увазі, що при розрахунку періоду окупності інвестицій використовуються грошові потоки, а не чистий дохід. Також розрахунок окупності не враховує загальну прибутковість проекту.

Швидше, окупність просто підраховує, наскільки швидко бізнес поверне свої інвестиції готівкою.

Приклади

Компанія Справа

Припустимо, компанія A інвестує 1 мільйон доларів в проект, який, як очікується, заощадить 250 000 доларів США щороку.

Період окупності цієї інвестиції становить 4 роки, що визначається шляхом поділу 1 мільйона доларів на 250 000 доларів.

Розглянемо ще один проект, який коштує 200 000 доларів США, і не пов'язаний з цим заощадженням грошових коштів, але ми побачимо, що компанія збільшує дохід на 100 000 доларів щороку протягом наступних 20 років (2 мільйони доларів).

Зрозуміло, другий проект може змусити компанію подвоїти гроші, але скільки часу знадобиться, щоб повернути інвестиції? Відповідь знаходимо, розділивши 200 000 доларів на 100 000 доларів, що становить 2 роки.

Другий проект займе менше часу для окупності, а потенціал компанії вищий.

Базуючись виключно на методі періоду окупності, другий проект - це краща інвестиція.

Справа Ньюко

Припустимо, компанія Newco вирішує між двома машинами (машиною A і машиною B) додати виробничі потужності до існуючого заводу. Компанія оцінює, що грошові потоки для кожної машини такі:

Ви хочете обчислити період окупності двох машин, використовуючи попередні грошові потоки та вирішити, яку нову машину повинен прийняти Newco.

Скажімо, максимальний термін окупності, який встановлює компанія, становить п'ять років.

По-перше, було б корисно визначити сукупний грошовий потік проекту для кожної машини. Це робиться в наступній таблиці:

Період окупності для машини A = 4 + 1000/2500 = 4,4 року.

Період окупності для машини B = 2 + 0/1500 = 2,0 року.

Обидві машини відповідають максимальному періоду, дозволеному компанією в п'ять років для відновлення інвестицій.

Однак машина B має найкоротший термін окупності і є проектом, який Newco повинен прийняти.

Список літератури

1. Інвестопедія (2018). Період окупності. Взято з: investstopedia.com.
2. Стівен Брегг (2017). Інструменти обліку. Метод окупності - формула періоду окупності. Взято з: accounttools.com.
3. Пояснення бухгалтерського обліку (2018). Період окупності. Взято з: accountexplained.com.
4. CFI (2018). Період окупності. Взято з: corporatefinanceinstitute.com.
5. Гарольд Аверкамп (2018). Як ви обчислюєте термін окупності? Тренер з бухгалтерського обліку. Взято з: accountcoach.com.