ПОТОЧНЕ СПІВВІДНОШЕННЯ: АНАЛІЗ, СПОСІБ ЙОГО ОБЧИСЛЕННЯ ТА ПРИКЛАДИ - ДУДИ - 2025

Коефіцієнт поточного потоку - це показник ліквідності, який вимірює здатність компанії виплачувати свої зобов’язання в короткий термін або мають термін погашення не пізніше одного року.

Цей показник інформує інвесторів та аналітиків про те, як компанія може максимізувати оборотні активи на своєму балансі для задоволення короткострокової заборгованості та іншої кредиторської заборгованості.

Джерело: pixabay.com

Поточне співвідношення може бути корисним показником короткострокової платоспроможності компанії, якщо вона розміщена в контексті того, що було історично нормальним для компанії. Він також надає більше інформації, коли вона обчислюється багаторазово протягом кількох періодів.

Обмеження виникає, коли коефіцієнт струму використовується для порівняння між собою різних компаній. Компанії суттєво відрізняються між галузями, тому порівняння цього співвідношення між галузями не призводить до продуктивного погляду.

Поточне співвідношення так називається, оскільки, на відміну від інших коефіцієнтів ліквідності, воно включає всі поточні активи та зобов'язання. Поточне співвідношення також можна назвати коефіцієнтом оборотних коштів.

Аналіз причин

Високе співвідношення струму

Поточне співвідношення більше 1 вказує на те, що компанія має достатні фінансові ресурси, щоб залишатися платоспроможними в короткий термін.

Однак, оскільки коефіцієнт струму є лише фотографією, це не повне уявлення про ліквідність або платоспроможність компанії.

Наприклад, у компанії може бути дуже високий коефіцієнт поточного потоку, але його дебіторська заборгованість може бути дуже старою, можливо, тому, що її клієнти платять занадто повільно, що може бути приховано в поточному співвідношенні.

Якість інших активів компанії також слід враховувати проти її зобов'язань. Якщо товарний запас не може бути проданий, поточне співвідношення може здатися прийнятним в один момент, але компанія може бути банкрутом.

Теоретично, чим вище коефіцієнт поточного струму, тим більш спроможна компанія платити свої зобов’язання.

Однак, хоча високий коефіцієнт, більший за 3, може свідчити про те, що компанія може покрити три рази свої поточні зобов’язання, це дійсно вказує на те, що вона не використовує свої оборотні активи ефективно, або не керує своїми оборотними коштами.

Мале співвідношення струму

Компанія з поточним коефіцієнтом менше 1 не має наявного капіталу для виконання своїх короткострокових зобов'язань, якщо всі вони були погашені одночасно.

Це може здатися тривожним, хоча різні ситуації можуть вплинути на поточний коефіцієнт у солідній компанії.

Наприклад, нормальний цикл процесів збору та оплати компанії може призвести до високого коефіцієнта струму при отриманні платежів, але низького коефіцієнта поточного потоку, коли ці колекції знижуються.

Розрахунок поточного коефіцієнта в певний момент часу може вказувати на те, що компанія не може покрити всю свою короткострокову заборгованість, але це не означає, що вона не зможе зробити це, як тільки будуть отримані платежі.

Крім того, деякі великі компанії, такі як Wal-Mart, можуть домовлятися про умови оплати довше, ніж у середньому, зі своїми постачальниками.

Великі роздрібні торговці також можуть мінімізувати обсяг своїх запасів завдяки ефективному ланцюгу поставок, внаслідок чого їхні оборотні активи скорочуються порівняно з поточними зобов'язаннями, генеруючи нижчий коефіцієнт потоку.

Наприклад, відомо, що поточне співвідношення Wal-Mart у січні 2019 року становило лише 0,80.

З часом змінюються

Те, що робить коефіцієнт струму хорошим чи поганим, залежить від того, як воно змінюється з часом.

Бізнес, який, як видається, має прийнятний коефіцієнт поточного потоку, може перейти в ситуацію, коли йому буде складно сплатити рахунки.

На відміну від цього, компанія, яка, як видається, зараз бореться, може прогресувати до більш здорового співвідношення потоку.

У першому випадку очікується, що тенденція співвідношення поточного часу з часом негативно вплине на вартість компанії.

Поліпшення поточного коефіцієнта може свідчити про можливість інвестувати в занижені акції за поворотом бізнесу.

Як він обчислюється?

Для обчислення цього коефіцієнта аналітики порівнюють поточні активи компанії з її поточними зобов'язаннями. Формула така:

Поточне співвідношення = загальні поточні активи / загальні поточні зобов'язання.

Поточні активи на балансі включають готівку, дебіторську заборгованість, товарно-матеріальну запаси та інші активи, які, як очікується, будуть погашені або конвертовані в готівку менше ніж за один рік.

Поточні зобов'язання включають кредиторську заборгованість, заробітну плату, сплату податків та поточну частину довгострокової заборгованості.

Поточне співвідношення, яке відповідає середньому по галузі або трохи вище, вважається прийнятним. Коефіцієнт струму, нижчий за середній показник по галузі, може вказувати на більш високий ризик дефолту.

Аналогічно, якщо компанія має дуже високий коефіцієнт поточного струму порівняно зі своєю групою однолітків, це вказує на те, що керівництво може не використовувати свої активи ефективно.

Обмеження

Інвентарний компонент

Якщо число поточних активів включає велику частку товарно-матеріальних цінностей, може виникнути обмеження, оскільки ці активи можуть бути важко ліквідувати.

Це може бути проблемою, якщо керівництво використовує методи бухгалтерського обліку для розподілу незвично великої суми накладних витрат на інвентаризацію, додатково надуваючи записану кількість запасів.

Виплата боргу

Інша проблема може виникнути, коли бізнес використовує свою кредитну лінію для оплати рахунків у міру їх сплати, доводячи залишок грошових коштів до нуля.

У цьому випадку поточний коефіцієнт може бути досить низьким, але все ж наявність кредитної лінії дозволило б компанії своєчасно сплатити.

Порівняння між галузями

Фірми мають різні фінансові структури в різних галузях, тому неможливо порівняти поточні співвідношення фірм у різних галузях.

Натомість використання поточного співвідношення має бути обмежене порівняннями в одній галузі.

Приклад

Поточне співвідношення для трьох компаній, Apple, Walt Disney та Costco Wholesale, розраховується наступним чином для фінансового року, що закінчується в 2017 році:

На кожні 1 долар короткострокового боргу COST мав 0,98 копійонів доларів США, щоб сплатити борг під час зйомки цієї фотографії.

Так само "Дісней" мав 0,81 дол. США оборотних активів за кожен долар короткострокової заборгованості.

Apple мала більш ніж достатньо, щоб покрити свої поточні зобов’язання, якщо теоретично їх потрібно сплатити негайно, і всі поточні активи можна було б перетворити на готівку.

Список літератури

1. Вілл Кентон (2019). Поточне визначення співвідношення. Взято з: investstopedia.com.
2. Мій курс бухгалтерського обліку (2019). Поточна оцінка. Взято з: myaccountingcourse.com.
3. Вікіпедія, безкоштовна енциклопедія (2019). Поточна оцінка. Взято з: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Поточна формула співвідношення. Взято з: corporatefinanceinstitute.com.
5. Стівен Брегг (2019). Поточна оцінка. Інструменти обліку. Взято з: accounttools.com.